تضخيم صناديق الاستثمار المتداولة توزيعات الأرباح لتتفوق في الأداء في عام الركود (DIVO)

تم تصنيفها في المرتبة الأولى في فئة الأصول الفرعية والعاشرة في فئة الأصول بناءً على البحث عن تصنيفات كمية ألفا ، و Amplify CWP Enhanced Dividend Earnings ETF (نيويورك:ديفو) مرة أخرى بشكل جيد ليتفوق على عائدات السوق الأوسع في عام 2023 بعد التغلب على مؤشر S&P 500 في عام 2022. أعتقد أنه نظرًا لخطر الركود والسياسة النقدية المتشددة وتراجع الأرباح ، فقد لا يكون من السهل تحقيق عوائد من خلال النمو والاستثمار في القيمة في عام 2023. تتمتع شركة DIVO بتاريخ حافل من الأداء الجيد في ظروف السوق الصعبة بسبب تركيز محفظتها على حوالي عشرين شركة عالية الجودة ذات رؤوس أموال كبيرة تدفع أرباحًا.

التحديات التي تواجه سوق الأسهم الأمريكية في عام 2023

من المتوقع أن تكون السنة المالية 2023 عامًا مليئًا بالتحديات لمستثمري سوق الأسهم ، لا سيما بالنسبة لمستثمري النمو والقيمة بسبب استراتيجية بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة فوق 5٪ ، والركود المحتمل ، وتباطؤ نمو الأرباح. في آخر اجتماع، وضع بنك الاحتياطي الفيدرالي خطة لإبطاء وتيرة الزيادات في الأشهر المقبلة ، لكنه أشار إلى أن سعر الفائدة النهائي قد يكون أعلى مما كان متوقعًا في السابق. استنادًا إلى متوسط ​​توقعات صانعي السياسة ، يمكن أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي المعدلات بمقدار ثلاثة أرباع نقطة أخرى في عام 2023 لينهي العام عند 5٪ إلى 5.25٪. لقد حطمت سياسة رفع سعر الفائدة بالفعل مؤشر S&P 500 في عام 2022 بينما أدى التصور بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يتحول في أي وقت قريبًا إلى إثارة المخاوف بشأن الركود وسوق هابطة طويلة.

وفقا لمجلس المؤتمر الدراسة الاستكشافية، 98٪ من الرؤساء التنفيذيين يتوقعون ركودًا في عام 2023. الركود يعني تباطؤ نشاط الأعمال وانخفاض القوة الشرائية ، وهذا ليس خبراً جيداً لأسواق الأسهم. حتى لو تخلصت الولايات المتحدة من الركود ، فإن توقعات الناتج المحلي الإجمالي السالب 0.5٪ إلى 0.5٪ لعام 2023 تشير إلى أوقات صعبة للشركات والشركات الصغيرة. تاريخياً ، كان أداء أسواق الأسهم ضعيفاً قبل وأثناء فترات الركود. كما هو موضح في الرسم البياني أعلاه ، كان متوسط ​​عائد S&P 500 سلبيًا في العادة قبل 12 و 6 أشهر من الركود.

يعاني سوق الأسهم أيضًا خلال فترة الركود. في الواقع ، ولأول مرة منذ عقدين من الزمن ، استراتيجي وول ستريت يتنبأ نظرة متشائمة وأداء ثابت لمؤشر S&P 500. استنادًا إلى تحليل من أعلى إلى أسفل لـ 17 استراتيجيًا في وول ستريت لعام 2023 ، يتراوح متوسط ​​السعر المستهدف لمؤشر S&P 500 حول 4000 ، في حين أن تقدير السعر المستهدف من الأسفل إلى الأعلى يبلغ حوالي 4400. يبدو أن هناك فرصة ضئيلة لأن تعكس الأسهم الأمريكية خسائر العام الماضي في عام 2023 ، بناءً على أهداف السعر من أعلى إلى أسفل ومن أسفل إلى أعلى.

لطالما كان نمو الأرباح محركًا رئيسيًا لأداء سعر السهم. وفقًا لـ FactSet بيانات، من المتوقع أن تنمو الأرباح بنسبة 5.5٪ فقط في عام 2023 ، بانخفاض عن متوسط ​​معدل النمو المتأخر لمدة 10 سنوات البالغ 8.5٪. علاوة على ذلك ، قد ينخفض ​​الخط الأعلى لمؤشر S&P 500 إلى الأرقام الفردية المنخفضة في عام 2023. لكن لجنة الاستثمار العالمي التابعة لمورغان ستانلي ، يختلف وفقًا لتقديرات أرباح وول ستريت لعام 2023 وتتوقع نموًا سلبيًا في الأرباح على أساس سنوي. بشكل عام ، يمكن أن يؤدي تباطؤ النمو الاقتصادي ونمو الأرباح إلى تمكين السوق الهابطة الحالية من الاستمرار لفترة أطول.

ومع ذلك ، تشير الاتجاهات التاريخية إلى أن استثمار الأرباح ، وخاصة الاستثمار عالي العائد ، يمكن أن يساعد المستثمرين على الازدهار في الأوقات الصعبة. إلى جانب التأثير الإيجابي لأرباح الأسهم على إجمالي العوائد ، هناك العديد من العوامل التي تساهم في تفوق دافعي الأرباح في الأوقات الصعبة. على سبيل المثال ، تميل الأسهم التي تدفع أرباحًا إلى أن يكون لها نموذج أعمال راسخ واستقرار مالي أقوى لتوليد التدفقات النقدية الزائدة والأرباح للحفاظ على توزيعات الأرباح وزيادتها. علاوة على ذلك ، يتم تقديم أرباح الأسهم في الغالب من قبل الشركات الناضجة التي تكون أكثر قدرة على تحمل الرياح المعاكسة الدورية.

كيف يمكن أن تتفوق DIVO في عام 2023؟

أما بالنسبة لـ DIVO ، فقد تفوق في الأداء على مؤشر S&P 500 من حيث السعر وإجمالي العوائد في عام 2022 ، والذي يعتبر أحد أسوأ الأعوام لسوق الأسهم في العقدين الماضيين. منذ بداية العام وحتى تاريخه ، انخفض سعره بنسبة 3٪ فقط مقارنة بانخفاض قدره 15.5٪ لمؤشر السوق الأوسع. لدى ETF مستوى تجريبي منخفض مقارنة بمؤشر السوق الأوسع نظرًا لتركيز محفظته الكبيرة على الأسهم الراسخة ذات رأس المال الكبير والتي تدفع أرباحًا. بالإضافة إلى ذلك ، ساعد عائد توزيعات أرباح DIVO بنحو 5٪ في تعزيز إجمالي العوائد. شهدت DIVO عوائد إجمالية إيجابية منذ بداية العام حتى الآن ، مقارنة بعائد سلبي 14٪ لمؤشر S&P 500.

الركود والدعوات الهبوطية لمؤشر S&P 500 تجعل البيانات التاريخية وحدها غير موثوقة للتنبؤ بالمستقبل. لتحديد كيفية أداء توزيعات أرباح DIVO وسعر السهم في عام 2023 ، من المهم فحص مقتنيات محفظتها. عادة ما يكون هناك حوالي عشرين من الأسهم الكبيرة عالية الجودة في محفظتها مع سجل حافل من توزيعات الأرباح والأرباح ونمو التدفقات النقدية. تمثل أكبر 10 أسهم في DIVO أكثر من 50٪ من إجمالي المحفظة. يسعى الصندوق إلى شغل من ثلاثة إلى خمسة مناصب في أفضل الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة التي تدفع أرباحًا من مختلف القطاعات ، ولا سيما في مجالات الرعاية الصحية ، والمالية ، والطاقة ، والتكنولوجيا ، وتقدير المستهلك ، والصناعة.

يأتي ما مجموعه 18٪ من وزن محفظة DIVO من الأسهم في قطاع الرعاية الصحية ، بما في ذلك UnitedHealth Group (الأمم المتحدة)، جونسون آند جونسون (JNJ) ، شركة Merck & Co. (MRK) و Amgen (AMGN). تعتبر كل من هذه الشركات أفضل دافع للأرباح في فئة الرعاية الصحية ذات رؤوس الأموال الكبيرة. على سبيل المثال ، في السنوات الخمس الماضية ، حققت UnitedHealth Group متوسط ​​نمو أرباح بنسبة 17٪ بينما ارتفع سعر سهمها بنسبة 142٪. زادت Amgen مؤخرًا من توزيعات أرباحها ربع السنوية بنحو 10٪ بينما ارتفعت أسهمها بنسبة 19٪ في عام 2023. كما رفعت شركة Merck & Co. أيضًا توزيعات الأرباح لمدة 12 عامًا متتالية ، بينما تُصنف Johnson & Johnson بين الأرستقراطيين في توزيع الأرباح. في عام 2022 ، ارتفع سعر سهم ميرك بنحو 45٪ بسبب نمو إيراداتها وأرباحها المكونة من رقمين.

على مر السنين ، لعبت إدارة المحفظة النشطة في DIVO دورًا رئيسيًا في الحد من المخاطر وتوليد أداء قوي في كل من الأسواق الهابطة والصاعدة. قام الصندوق مؤخرًا بتقليل المخاطر من خلال بيع حصص في شركات التكنولوجيا مثل Cisco Methods (CSCO) و Qualcomm (QCOM). اعتبارًا من منتصف كانون الأول (ديسمبر) ، امتلك الصندوق حصة في ثلاث شركات عالية الجودة تدفع أرباحًا كبيرة بما في ذلك Microsoft (MSFT)، تفاحة (AAPL) و Visa Inc (الخامس).

كل من هذه الشركات لديها القدرة على توليد مليارات الدولارات من التدفقات النقدية. وبالتالي ، فإن أرباحهم ليست في خطر ، ومن المرجح أن تكون أسهمهم أقل تقلبًا من أقرانهم. وفي الوقت نفسه ، يمتلك الصندوق أيضًا حصة في الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة التي تدفع توزيعات الأرباح من قطاعي السلع الاستهلاكية والسلع الاستهلاكية التقديرية. علاوة على ذلك ، تم تخصيص حوالي 12٪ من محفظتها للقطاع المالي ، والذي من المرجح أن يستفيد من أسعار الفائدة المرتفعة. شركات مثل Lockheed Martin (LMT) دير وشركاه (DE) و Chevron Corp. (CVX) هي أيضًا عضو في محفظتها.

بشكل عام ، يبدو أن DIVO ذو العائد المرتفع لديه خصائص الازدهار في الأسواق الهابطة. من المرجح أن يدعم العائد المرتفع إجمالي العوائد في حين أن الإصدار التجريبي المنخفض من حيازات محفظتها سيساعد في تقليل التقلبات عند مقارنتها بالسوق الأوسع.

DIVO في نطاق شراء

على الرغم من قدرة DIVO على تقديم عوائد صحية ، لا يزال العثور على نقطة دخول أفضل أمرًا بالغ الأهمية. يبدو أن ETF في منطقة شراء بناءً على البحث عن البيانات الكمية لـ Alpha ، والتي تأخذ في الاعتبار خمسة عوامل رئيسية ، بما في ذلك الزخم ، والنفقات ، والأرباح ، والمخاطر ، وتدفقات الأصول. حصلت ETF على تصنيف شراء بدرجة 4.34 ، مما يجعلها أفضل مؤسسة ETF في قطاعها الفرعي والعاشر في فئة الأصول. تشير الدرجة الإضافية على الزخم وتدفق الأصول إلى أن أسهمها يمكن أن تؤدي أداءً جيدًا ، بينما تشير الدرجة B plus على توزيعات الأرباح إلى تدفق نقدي قوي وعائد نقدي مرتفع.

ختاماً

نظرًا لأن السنة المالية 2023 تتشكل لتكون عامًا صعبًا بالنسبة لمستثمري سوق الأسهم بسبب السياسة النقدية الأكثر تشددًا والركود الذي يلوح في الأفق ، ففكر في إجراء تعديلات على المحافظ وفقًا لذلك. تعد DIVO من بين صناديق الاستثمار المتداولة التي لديها القدرة على توفير حماية سلبية وتحقيق مكاسب صحية على المدى الطويل. من المرجح أن تضيف محفظتها المركزة من الشركات عالية الجودة والراسخة التي تدفع أرباحًا استقرارًا إلى المحفظة. بالإضافة إلى ذلك ، تساعد إدارة المحافظ النشطة الإدارة على تجنب مخاطر الأحداث الخلفية والاستفادة من فرص النمو.