رويال بنك أوف كندا (TSE: RY) (بورصة نيويورك: RY) ، المعروف أيضًا باسم RBC ، هو أكبر بنك كندي من حيث الأصول والإيرادات والقيمة السوقية. كما أن لديها تصنيف ذكي “Good 10” ، مما يعني أن لديها فرصة عالية للتفوق على السوق. بناءً على تقييمنا أدناه ، نعتقد أن سهم RY لديه احتمالية صعودية. كما تعد عوائد توزيعات الأرباح المتزايدة بنسبة 4.1 ٪ وعمليات إعادة شراء الأسهم بمثابة مكافآت جيدة للمساهمين.
توزيع أرباح RBC هو Rock Strong. عمليات إعادة الشراء هي مكافأة
دفعت RBC باستمرار أرباح الأسهم منذ عام 1870 ، على غرار بنك نوفا سكوشا (TSE: BNS) ، والتي لديها دفعت أرباح الأسهم باستمرار منذ عام 1833. هذا مثير للإعجاب للغاية ، على أقل تقدير. تبلغ أرباحها 4.1٪ ونمت بمعدل نمو سنوي مركب بلغ حوالي 8.1٪ في السنوات العشر الماضية و 7.3٪ في السنوات الخمس الماضية. إذا حافظت الشركة على معدل نمو أرباحها لمدة خمس سنوات ، فسوف تضاعف أرباحها في غضون 10 سنوات. أيضًا ، تتماشى نسبة المدفوعات التي تبلغ 43٪ تقريبًا مع متوسطها التاريخي وتشير إلى أن أرباحها مغطاة جيدًا ولديها مجال لمزيد من النمو.
بالإضافة إلى ذلك ، قامت RBC بإعادة شراء الأسهم مؤخرًا ، مع عائد إعادة شراء متأخر لمدة 12 شهرًا بنسبة 3.1٪ مما زاد من عوائد المساهمين.
سهم رويال بنك أوف كندا مقوم بأقل من قيمته الحقيقية
لتقييم أسهم Royal Financial institution of Canada ، سنستخدم نموذج العائدات الزائدة ، وهو أكثر ملاءمة للشركات المالية لأنها تميل إلى أن يكون لديها تدفقات نقدية حرة متقلبة.
نتيجة لذلك ، فإن محاولة إنشاء تنبؤات لهم غير فعالة. يتيح لنا نموذج العوائد الزائدة استخدام الأرقام التاريخية بدلاً من ذلك ، وهي نتائج فعلية. هناك بعض الخطوات التي يجب اتباعها لطريقة التقييم هذه.
أولاً ، تقوم بحساب العائد الفائض للشركة ، مما يعني الفرق بين عائدها على حقوق الملكية (ROE) وتكلفة حقوق الملكية ؛ إن عائد حقوق الملكية أعلى من تكلفة حقوق الملكية هو أمر جيد. بعد ذلك ، تقوم بحساب قيمته النهائية. قم بجمعها لتحصل على التقييم الخاص بك. ها هي الصيغة:
- العائد الزائد = (متوسط العائد على حقوق الملكية – تكلفة حقوق الملكية) × القيمة الدفترية للسهم الواحد
- القيمة النهائية = العائد الزائد / (تكلفة حقوق الملكية – معدل النمو)
- القيمة العادلة = القيمة الدفترية لكل سهم + القيمة النهائية
سوف نستخدم الافتراضات التالية في حساباتنا:
متوسط العائد على حقوق المساهمين: 16.5٪ (متوسط خمس سنوات)
تكلفة حقوق الملكية: 8.4٪
القيمة الدفترية للسهم الواحد: 72.39 دولار كندي
معدل النمو: 2.86٪ (يستخدم عائد سندات الحكومة الكندية لمدة 30 عامًا كبديل لتوقعات النمو طويل الأجل)
الآن بعد أن أصبح لدينا افتراضاتنا ، سنقوم بالتعويض عنها في الصيغة الموضحة أعلاه. الأرقام بالدولار الكندي:
- 5.86 دولارات أمريكية = (0.165 – 0.084) × 72.39 دولارًا أمريكيًا
- 105.77 دولارًا أمريكيًا = 5.86 دولارات أمريكية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية) / (0.084 – 0.0286)
- 178.16 دولارًا أمريكيًا = 72.39 دولارًا أمريكيًا + 105.77 دولارًا أمريكيًا
لذلك ، يبلغ سعر سهم RY حاليًا 178.16 دولار كندي وفقًا لطريقة التقييم هذه. يقترب سعر سهمها الحالي من 130 دولارًا كنديًا ، مما يجعلها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
هل سهم RY هو شراء ، وفقًا للمحللين؟
وفقًا للمحللين ، يأتي سهم RY في صورة شراء معتدل استنادًا إلى ستة عمليات شراء وثلاثة تصنيفات حجز تم تعيينها في الأشهر الثلاثة الماضية. يشير متوسط سعر سهم RY المستهدف البالغ 144.27 دولارًا كنديًا إلى احتمال ارتفاع بنسبة 11.3٪.
الخلاصة: سهم Royal Financial institution of Canada يستحق النظر
RBC هو أكبر بنك كندي ، وقد دفع أرباحًا باستمرار لأكثر من 150 عامًا. سعر سهم RY مقوم بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لحساباتنا ، ويبدو أن المحللين يعتقدون أنه مقوم بأقل من قيمته الحقيقية أيضًا. تشير النتيجة الذكية “Good 10” إلى تفوق الأداء ، كما أن عمليات إعادة الشراء وتوزيعات الأرباح توفر للمستثمرين عوائد ملموسة.
