لقد قوضت السوق الهابطة أسهم التكنولوجيا خلال العام الماضي ، حيث سعى المستثمرون إلى ملاذات آمنة للتغلب على رياح الاقتصاد الكلي المعاكسة. كافحت وول ستريت مع ما يقرب من 40 عامًا من التضخم ، والارتفاع المستمر في أسعار الفائدة ، واحتمال حدوث انكماش أكثر حدة في العام المقبل. اجتاحت هذه الموجة من عدم اليقين فوق مركب ناسداك (^ التاسع)، مما دفع بالمؤشر الذي يركز على التكنولوجيا إلى الانخفاض بأكثر من 26٪ منذ ارتفاعه في أواخر عام 2021. وتراجع العديد من الأسهم الفردية بشكل أكبر.
ومع ذلك ، وبقدر ما كان العام الماضي مزعجًا ، هناك بالفعل بعض الأخبار الجيدة. حتى مع استمرار الخسائر الورقية ، توفر هذه البيئة غير المؤكدة فرصًا رائعة للمستثمرين. أحد الأمثلة على ذلك هو تسلا (TSLA 0.08٪). ال مركبة كهربائية شهدت الشركة المصنعة (EV) انهيار أسهمها ، بانخفاض 52 ٪ منذ أوائل هذا العام ، على الرغم من تاريخ لا مثيل له من النمو المستمر والمكانة الرائدة في الصناعة.
هل تستطيع تسلا أن تمر عبر العاصفة الاقتصادية التي عصفت بمخزونها حتى الآن هذا العام؟ لنعد خطوة إلى الوراء وننظر إلى الصورة الكبيرة.
مصدر الصورة: تسلا.
التحول إلى السرعة المنخفضة
ال سوق اللكحوليات جانباً ، كان أحد أكبر المساهمين في سقوط شركة Tesla المذهل من النعمة هو أرقام الإنتاج والتسليم الأخيرة للشركة. بينما كان النمو قوياً – لا سيما بالنظر إلى المناخ الاقتصادي – أراد المستثمرون المزيد.
سلمت تسلا 343،800 سيارة في الربع الثالث ، متفوقة بسهولة على 255000 وحدة شحنتها في الربع الثاني. لسوء الحظ ، جاءت هذه النتائج أقل بكثير من توقعات المحللين عند 364،660. بالإضافة إلى ذلك ، أبلغت الشركة عن إنتاج 365923 ، متجاوزًا 258.580 أنتج في الربع الثاني ، والذي أعاقته القيود المتعلقة بالوباء في الصين.
وأوضحت الإدارة أن أحجام التسليم كانت متكتلة تاريخياً و “منحرفة في نهاية كل ربع”. ومع ذلك ، في مواجهة زيادة الإنتاج ، أصبح ترتيب القدرة الكافية لتسليم كل هذه المركبات أكثر صعوبة. نتيجة لذلك ، خفضت Tesla توجيهها ، وخفضت توقعاتها إلى 50٪ على أساس سنوي ، بانخفاض عن هدفها السابق البالغ 60٪.
علاوة على ذلك ، تصدرت تسلا عناوين الأخبار مؤخرًا – وليس بطريقة جيدة – حيث اضطرت الشركة إلى استدعاء أكثر من 80 ألف سيارة في الصين في أواخر نوفمبر بسبب قصور في حزام الأمان والبرامج. تضمنت خطوة خاطئة أخرى مؤخرًا استدعاء 435000 سيارة في الصين وأكثر من 321000 سيارة في الولايات المتحدة لمعالجة مشكلة الإضاءة الخلفية. في حين أن العناوين الرئيسية حول هذه المشكلات مغرية ، فإنها تتجاهل حقيقة أن الإصلاح سيأتي من تحديث البرنامج ، والذي سيتم تسليمه عن بُعد لمعالجة المشكلة.
هذه السحابة لها جانب مضيء
يبدو أن المستثمرين يقللون من شأن إمكانات Tesla ، بعد أن نسوا ميل الشركة لوضع أهداف طموحة وتجاوزها – أو على الأقل اقتربوا منها. حتى الآن في عام 2022 ، أنتجت تسلا ما يقرب من 930 ألف مركبة كهربائية وسلمت أكثر من 908 آلاف مركبة – مع كل الفرق تقريبًا الناتج عن المركبات التي كانت في طريقها إلى العبور في نهاية الربع الثالث. تعمل الشركة حاليًا على المسار الصحيح للإنتاج على الأقل 1.3 مليون سيارة هذا العام ، بزيادة تقارب 39٪.
يمكن أن تكون النتائج ، في الواقع ، أعلى من ذلك بكثير. تسلا لا يعيقها إغلاق منشأة الإنتاج في شنغهاي التي أعاقت نموها في الربع الثالث. في الواقع ، تشير العديد من التقارير الإعلامية إلى أن تسلا خططت لذلك تكثيف التصنيع العالمي في الربع الرابع – لا سيما في مصانعها العملاقة في تكساس وألمانيا – بهدف إنتاج أكثر من 500000 سيارة.
إذا كانت الشركة قادرة على تحقيق هدف النمو الطموح هذا – أو حتى اقتربت منه – فيمكنها بسهولة تجاوز زيادة الإنتاج بنسبة 50٪ ، وربما تقترب من هدفها الأصلي المتمثل في تحقيق نمو بنسبة 60٪. لن يكون ذلك غريباً للغاية بالنظر إلى أن أرقام الإنتاج والتسليم في Tesla قد بلغت ذروتها تاريخياً في الربع الرابع في كل عام منذ عام 2018.
مصدر الصورة: تسلا.
محفز محتمل آخر هو الظهور الأول لـ تسلا نصف شاحنة، تم تسليط الضوء عليها من خلال عمليات التسليم الأولى ، والتي تمت في حدث يوم 1 ديسمبر. يمكن للشاحنة الكهربائية أن تكمل رحلة 500 ميل بشحنة واحدة ، مع تحقيق كفاءة أقل من 2 كيلو واط في الساعة لكل ميل ، مما قد يوفر للمستخدمين 70 ألف دولار في تكاليف الوقود سنويًا ، اعتمادًا على أسعار الطاقة. خلال مكالمة أرباح الشركة للربع الثالث ، قال الرئيس التنفيذي Elon Musk إن Tesla تخطط لإنتاج ما يصل إلى 50000 شاحنة سنويًا بحلول عام 2024 ، مما يجعلها واحدة من الشركات الرائدة في صناعة الشاحنات من الفئة 8 في الولايات المتحدة ، وفقًا لشركة Electrek. من السابق لأوانه معرفة مدى السرعة التي سيصبح بها هذا مركزًا للربح لشركة Tesla ، ولكن إذا كان التاريخ يمثل أي مؤشر ، فلن يستغرق الأمر وقتًا طويلاً.
الوقت الان
المسار العام لسيارات تسلا اعمال يشير إلى أن السهم يمكن أن يكون على وشك ارتفاع كبير. هذا لا يعني أنه لا يمكن أن ينخفض أكثر من هنا ، كما يُظهر التاريخ أنه يمكن ذلك بالتأكيد. ومع ذلك ، فإن الوصول إلى القاع أمر مستحيل عمليًا وأفضل ما يمكن أن يأمل فيه المستثمرون هو الاستفادة من هذه المساومات النسبية قبل أن يتحول الاقتصاد وتبدأ الأسهم عالية الجودة في الارتفاع.
لكي نكون واضحين ، فإن Tesla ليست رخيصة الآن – ولم تكن رخيصة على الإطلاق. ومع ذلك ، فهو يقترب من أدنى تقييم له على الإطلاق ، حيث بيع السهم 47 مرة أرباح العام المقبل و 5 مرات مبيعات العام المقبل. ومع ذلك ، نظرًا لتاريخ نمو الشركة وقدرتها على تحقيق الأهداف الأكثر طموحًا ، فقد يكون سهم Tesla راجعاً إلى انتعاش كبير في المستقبل القريب.
